24/7 交易存储芯片股：美光、闪迪、SK 海力士、三星

HBM 如何改变了一个沉睡的行业

存储芯片曾经是半导体行业里最像大宗商品的一环。DRAM 和 NAND 的价格在缓慢的周期中波动：厂商扩产，价格崩盘，削减产能，价格回暖。股价便宜，因为所有人都自认为了解剧本。

高带宽内存（HBM）撕掉了剧本。每一款真正意义上的 AI 加速器都需要把成堆的 HBM 紧贴在 GPU 芯片旁边，而全球只有三家公司能够供应：SK 海力士、美光和三星。HBM 的产能屡屡提前一年以上售罄，这在旧的存储市场从未发生过。

连锁反应非常剧烈。晶圆厂每把一片晶圆转去生产 HBM，就少了一片生产普通芯片的晶圆，于是传统存储的供给收紧，而数据中心还在买光一切。TrendForce 记录显示，传统 DRAM 合约价在 2026 年第一季度环比上涨 93% 到 98%，第二季度再涨 58% 到 63%，NAND 闪存的涨幅相当。SemiAnalysis 估计，存储芯片目前吸收了超大规模厂商约 30% 的资本开支，而三年前只有大约 8%。SK 海力士董事长也表示，到 2030 年，全球存储供给可能比需求短缺约 20%。

为什么这个板块在券商收盘后还在动

三家 HBM 制造商中有两家在首尔发布财报、给出指引并进行交易。韩国财报落地时是美国时间的深夜；全板块都在盯的韩国出口数据，落地时是美国时间的深夜；三星和 SK 海力士的产能决策，也是在亚洲媒体曝光的，同样是美国时间的深夜。规律很明显。

美股上市的存储股在开盘时跳空，是因为驱动它们的消息在纳斯达克休市时已经发生。美光要到第二天早上 9:30 才能对首尔的行情做出反应。如果你通过普通券商账户交易存储股，你在结构上永远排在最后。

Based 连接你在 Hyperliquid 上交易的市场不收盘，跳空缺口在这里变成了可交易的时间。盘后财报、周末的供给新闻、周日晚上的 HBM 合同消息：所有这些发生时都是这里的交易时间，因为所有时间都是交易时间。

需求端同样可以交易

这些存储芯片的买家也在 Based 上交易：制定 HBM 采购路线的英伟达，以及 AMD、博通和台积电。还有 英特尔，它的服务器 CPU 同样受益于这轮数据中心建设。与存储无关、但常被同一批人搜索的： SpaceX（SPCX）市场 和本周刚在上海上市的做人形机器人的 宇树科技。全部市场见 市场列表。

这里的交易是如何运作的

这些市场是去中心化交易平台 Hyperliquid 上追踪各股票价格的永续合约。Based 是你用来交易的自托管钱包，不是券商。你获得价格敞口，可以做多或做空，可以使用杠杆。你不持有底层股票，因此没有分红，也没有投票权；永续合约仓位存在强平风险，持仓期间需要支付或收取资金费率。参与不需要券商账户，也不需要银行账户，只要一个充入 USDC 的自托管钱包。